[多模型] 长江存储值得看的行业趋势和数据 长江存储 存储趋势 nand
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2026-08-22 17:53:57
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🎯 核心观点摘要
- 长江存储招股书披露的经营数据显示，其毛利率从2023年的极低水平大幅提升至2025年一季度的78%，主要受益于NAND价格上涨，而非扩产带来的规模效应。
- 长江存储在全球NAND厂商中排名第三、中国第一，境外收入占比较高，业务重心明显偏向数据中心。
- AI正在快速改变NAND需求结构，数据中心和企业服务器占NAND需求的比例从2024年的17.6%升至2025年的29.55%，并预计未来将超过一半。
- NAND技术演进方向已从单纯追求容量和成本，转向更高密度、更高带宽、更靠近GPU、更深进入AI内存层级。
- 四条关键趋势值得关注：300层以上3D NAND与多堆栈、混合键合/Xtacking、QLC普及、高带宽闪存。
- 长江存储在中国NAND先进产能中具有稀缺性，核心原因是单条先进产线投资高达上百亿美元。
📌 关键脉络与论据
1. 招股书核心经营数据
- 长江存储融资金额：330亿元。
- 长兴存储（原文表述）：295亿元。
- 在建工程：241亿元。
- 第一季度电费：4.3亿元。
- 毛利率变化：
- 2025年1—3月：78%。
- 去年全年：36.6%。
- 2024年：34.2%。
- 2023年：仅1%。
- 价格走势：
- 从2023年到现在，13个季度NAND价格从0.066美元/GB涨至0.166美元/GB。
- 利润改善主要来自产品涨价，而非扩产。
2. 全球地位与业务结构
- 今年一季度境外收入占比：63.28%，另提到约57.28%。
- 按披露的2026年1—3月销售金额和出货量（原文表述），长江存储在全球NAND厂商中排名第三，中国排名第一。
- 业务主要是数据中心业务。
3. 行业需求：AI拉动数据中心存储
- 2024年，全行业数据中心和企业服务器占NAND需求的17.6%。
- 2025年，这一比例升至29.55%。
- 招股书预测：
- 2025年回到44.1%。
- 2020年（原文表述）达到56.7%。
- 趋势含义：未来一半以上NAND需求将被服务器、数据中心占用。
- IDC数据：
- 2025年全球DRAM市场规模：1536亿美元。
- 2025年全球NAND Flash市场规模：711亿美元。
4. 技术发展趋势
（1）300层以上3D NAND与多堆栈
- 3D NAND可以理解为“盖楼”：过去横着排，现在往上堆，层次越多，单位面积存储数据越多。
- 300层以上的主要难点在于构造孔太深，就像从300层大楼楼顶打一个又细又直的电梯井，稍微打歪就会严重影响良率。
- 行业开始采用多堆栈方式：不是一次做300层，而是先做一部分，再做一部分，然后连接起来。
- 三星、美光、铠侠、SK海力士、长江存储等厂商都在解决这类问题。
（2）混合键合与Xtacking
- 传统NAND中，存储阵列和控制逻辑电路基本在同一晶圆上制造。
- Xtacking的思路是：存储阵列单独做，外围逻辑电路单独做，最后把两片晶圆面对面键合起来。
- 好处：
- NAND用最适合存储的工艺制造。
- 逻辑电路用更适合高速IO的工艺制造。
- 长江存储2018年发布相关技术（原文写“SSAK”）。
- 现在铠侠、闪迪等厂商也越来越多采用类似SLC/NAND分开制造再结合的路径。
- 这条路径已不是长江存储一家在玩，而是逐渐成为行业重要方向。
（3）QLC
- SLC、TLC、QLC的区别在于一个NAND存储单元里塞几个比特：
- SLC：1个。
- TLC：3个。
- QLC：4个。
- QLC容量更大、成本更低，但寿命、速度、可靠性更难控制。
- AI反而推动QLC的原因：
- AI产生大量温数据，如模型文件、训练数据、向量数据库等。
- 这些数据容量大，但很多是读多写少。
- 未来越来越多原本放在HDD里的数据会迁移到大容量QLC SSD。
（4）高带宽闪存
- 思路类似HBM：把很多NAND堆起来，用大量并行通道同时读数据。
- 需要明确：高带宽闪存不是把NAND延迟变成DRAM，而是接近HBM的带宽。
- 价值：
- 容量比HBM大很多。
- 成本低很多。
- 未来可能放在GPU旁边，用于模型权重、KV cache或需要快速调用的数据。
- 最终将形成从HBM、高带宽闪存、DRAM到本地SSD的分层存储体系。
5. 行业壁垒
- 长江存储在中国只有一个，原因是单条先进产线投资额度高达上百亿美元。
💡 核心洞察
- 长江存储的盈利弹性高度依赖价格周期：2023年毛利率仅1%，2025年一季度达到78%，核心驱动是NAND价格从0.066美元/GB涨至0.166美元/GB。这说明当前利润改善主要来自行业涨价红利，而非扩产带来的规模效应。
- AI正在重构存储行业的增长逻辑：数据中心/服务器占NAND需求比例快速提升，未来预计超过一半，存储需求从消费电子主导向AI基础设施主导转变。
- NAND技术竞争焦点已从“容量和成本”转向“AI内存层级”：更高密度、更高带宽、更靠近GPU成为主旋律。其中，高带宽闪存可能成为HBM与本地SSD之间的关键补充层。
- 长江存储的Xtacking/混合键合路线具有明显前瞻性：2018年发布后，铠侠、闪迪等厂商也走向类似路径，说明该技术从独家探索逐渐变为行业共识。
- QLC在AI时代获得新的产业定位：AI温数据“读多写少”的特点，使低成本、大容量的QLC SSD成为HDD数据迁移的主要承接者。
- 行业壁垒极高：单条先进产线投资上百亿美元，决定了长江存储在中国NAND先进产能中的稀缺地位。
🔵 阿里百炼 Qwen (TokenGate 抢跑调度)
《长江存储值得看的行业趋势和数据》深度提炼
说明：以下提炼严格基于提供的原文内容。原文为口播/转写内容，存在个别数字、年份、名词表述不完全一致之处，以下仅按原文记录与归纳，不做额外补全或事实修正。
🎯 核心观点摘要
-
原文围绕长江存储招股书披露信息展开，重点包括：融资金额、在建工程、电费、毛利率、价格走势、全球排名、收入结构、数据中心需求占比，以及未来存储行业技术趋势。
-
原文称长江存储融资金额为 330亿元；在建工程为 241亿元；第一季度电费为 4.3亿元。原文还提及“长兴存储”相关数字为 295亿元。
-
毛利率是原文重点之一：
- 今年1—3月份毛利率：78%；
- 去年全年毛利率：36.624%；
- 原文另提到 34.2423%，但年份表述不够清晰；
- 原文明确称“2023年只有 1%”；
- 价格从约 0.066美元/GB 涨到约 0.166美元/GB。
原文认为，利润提升主要来自产品涨价，并提到是在“没扩产的基础上”。
-
市场地位方面，原文称：
- 一季度“度外收入占比”为 63.2820%，口播中又解释为约 57.28%，两处数字不完全一致；
- 按照原文表述的 2026年1—3月份销售金额和出货量，长江存储在全球相关“net/NAND”厂商中排名 第三，中国排名 第一；
- 业务主要是 数据中心业务。
-
需求结构方面，原文强调数据中心和企业服务器占比提升：
- 2024年占比：17.6%；
- 2025年占比：29.55%；
- 招股主营预测中，2025年为 44.1%；
- 原文还出现“2020年会达到 56.7%”的表述，年份指向不够清晰。
-
行业规模方面，原文引用IDC数据称：
- 2025年全球DRAM市场规模：1536亿美元；
- 2025年“net flash”市场规模：711亿美元。
-
技术趋势方面，原文认为行业总方向是：
“net/NAND”正在从单纯追求容量和成本，转向 更高密度、更高带宽、更靠近GPU、更深进入AI内存层级 的发展。 -
原文重点提出四条技术方向：
- 300层以上3D NAND与多堆栈；
- 混合键合/Xtacking相关路径；
- QLC承接AI大容量、读多写少数据；
- 高带宽闪存进入AI分层存储体系。
-
原文最后强调，单条先进产线投资额度高达 上百亿美元，并以此说明长江存储在中国的稀缺性。
📌 关键脉络与论据
一、招股书披露的资金、工程与能耗信息
原文明确提到几项重资产投入相关数据：
- 融资金额：长江存储融资金额是 330亿元。
- “长兴存储”相关数字：原文口播中提到“长兴存储是多少吗？295个亿”。
- 在建工程：原文称在建工程现在是 241亿元。
- 电费支出：第一季度花的电费是 4.3亿元。
这些数据共同体现出存储制造行业的重资产属性。原文并未展开解释其背后经营含义，但从数据本身可以看出，先进存储制造涉及大额资金投入和持续资本开支。
二、毛利率变化：从极低毛利到大幅改善
原文将毛利率作为第一个重点问题：
| 时间/口径 | 原文披露的毛利率 |
|---|---|
| 今年1—3月份 | 78% |
| 去年全年 | 36.624% |
| 原文另提及 | 34.2423%，年份表述不清晰 |
| 2023年 | 原文称“只有 1%” |
与此同时，原文给出价格走势：
- 从2023年至今，共 13个季度 的价格走势；
- 价格差不多从 0.066美元/GB 涨到 0.166美元/GB。
原文对利润来源的判断是：
“大概这个利润还是在没扩产的基础上，纯产品涨价涨出来的。”
也就是说，原文认为毛利率改善与产品价格上涨密切相关，而不是主要依赖扩产带来的规模效应。
三、全球位置：全球第三、中国第一
原文第二个重点是长江存储在全球行业中的位置。
原文称：
- 一季度“度外收入占比”是 63.2820%；
- 口播中又说“差不多就是 57.28%”；
- 两处数字不完全一致，此处仅按原文记录。
关于排名，原文表述为：
按照 2026年1—3月份 的销售金额和出货量，长江存储在全球的“net”厂商里面排名 第三，中国排名 第一。
此外，原文还强调：
业务主要是 数据中心业务。
这说明原文试图表达两点：
- 长江存储在全球相关存储厂商中排名较高；
- 其业务重点与数据中心场景相关。
四、数据中心需求占比持续提升
原文引用行业需求结构数据，强调数据中心和企业服务器对存储需求的拉动。
原文数据如下：
| 时间 | 数据中心和企业服务器占比 |
|---|---|
| 2024年 | 17.6% |
| 2025年 | 29.55% |
| 招股主营预测2025年 | 44.1% |
| 原文又提到“2020年” | 56.7%，年份表述不清晰 |
原文中的“带的啊需求”应为口播转写中的模糊表达，结合上下文与标题中的“#nand”，可理解为与NAND/存储需求相关。但严格起见，这里仅按原文记录为“需求占比”。
从原文逻辑看，数据中心和企业服务器正在占据越来越高的存储需求比例，并且预测口径下未来可能超过一半。
五、市场规模：DRAM与NAND/“net flash”
原文引用IDC数据，说明存储市场规模：
- 2025年全球DRAM市场规模：1536亿美元；
- 2025年“net flash”市场规模：711亿美元。
原文用“增长太迅速了”来形容数据增长，强调存储行业整体规模和增长趋势。
六、技术趋势一：300层以上3D NAND与多堆栈
原文先给出一个总方向：
“net正在从单纯追求容量和成本，往更高密度、更高带宽、更靠近GPU，更深的进入AI内存层级的发展。”
第一条技术趋势是 300层以上3D NAND和多堆栈。
原文用“盖楼”解释3D NAND：
- 过去是横着排；
- 现在是往上堆；
- 层数越多，单位面积存的数据越多。
但到了300层以上，问题在于：
中间构造孔太深，就像在一栋300层大楼里，从楼顶打一个又细又直的电梯井；稍微打歪一点，良率就会受到很大影响。
因此，行业开始采用 多堆栈：
- 不是一次做300层；
- 而是先做一部分，再做一部分；
- 然后再把它接起来。
原文提到，三星、美光，以及“开下艾斯盖海力士”等厂商，包括长江存储，基本都在解决类似问题。
这一部分的核心是：
3D NAND继续向上堆叠，但高层数带来良率和工艺难度，因此多堆栈成为解决方案。
七、技术趋势二：混合键合与长江存储Xtacking路线
第二条技术趋势是 混合键合，原文称其与长江存储的“Xtacking”专利技术有很大关系。原文转写中也出现“x taking”“X Tarin”等表述。
传统方式：
- 存储阵列和控制逻辑电路基本上在同一个晶圆上做。
Xtacking/混合键合思路：
- 存储阵列单独做；
- 外围逻辑电路单独做；
- 最后把两片面对面键合、对接起来。
这样做的好处：
- NAND/存储部分用最适合存储的工艺；
- 逻辑电路用更适合高速IO的工艺。
原文还提到：
- 长江存储 2018年 发布了“SSAK技术”；
- 现在凯侠、闪迪等厂商也越来越多采用类似路径；
- 即“SLC和net分开制造，最后结合”的路径。
原文判断：
这条路径现在已经不是长江存储一家在玩了，而是逐渐成为行业的重要方向。
这一部分的核心是：
存储阵列与逻辑电路分开制造、再键合组合，正在从长江存储的技术路线演变为行业共同方向。
八、技术趋势三：QLC与AI温数据
第三条技术趋势是 QLC。
原文解释SLC、TLC、QLC的区别：
- 一个NAND存储单元里面塞几个比特；
- SLC：塞 1个；
- TLC：塞 3个；
- QLC：塞 4个。
塞得越多：
- 容量越大；
- 成本越低。
原文用“群租房”比喻：
原来一个房间住三个人，现在住四个人，每一个单间就便宜了。
但代价也很明显：
- 一个单元要区分 16种不同电压状态；
- 寿命、速度、可靠性都更难控制。
为什么AI反而推动QLC？
原文给出的原因是：
- AI产生了大量“温数据”；
- 包括模型文件、训练数据、向量数据库等；
- 这些数据容量特别大；
- 很多是读得多、写得少。
因此原文判断：
未来越来越多以前放在HDD里面的数据，会迁移到大容量QLC SSD。
这一部分的核心是：
QLC虽然寿命、速度、可靠性控制更难，但它适合AI时代大量大容量、读多写少的数据场景。
九、技术趋势四：高带宽闪存与AI分层存储
第四条是原文认为最值得关注的方向：高带宽闪存。
原文提到：
- 这里没有直接叫HBF；
- 但SK海力士和闪迪正在推进；
- 原文认为“那个HBF其实是一个意思”。
其思路类似：
- 把很多NAND/“net”堆起来；
- 用大量并行通道同时读数据。
原文特别强调：
HBF不是让NAND的延迟变成DRAM，它接近HBM的是带宽，不是延迟。
也就是说，高带宽闪存的核心价值不是把NAND延迟做到DRAM级别，而是提供接近HBM的带宽能力。
其价值在于：
- 容量比HBM大很多；
- 成本比HBM低很多。
原文判断其未来应用场景：
- 很可能放在GPU旁边；
- 用于模型权重；
- 用于cache；
- 或用于大量需要快速调用的数据。
原文最后引用招股书表述：
未来形成从HBM、高带宽闪存、DRAM到本地SSD的分层存储体系。
这一部分的核心是：
高带宽闪存不是替代DRAM或HBM，而是在AI存储体系中承担一个容量更大、成本更低、带宽较高的层级。
💡 核心洞察
1. 原文主线不是单纯讲融资，而是借招股书讲行业趋势
原文从长江存储招股书切入，表面上是在讲融资金额、在建工程、毛利率、收入结构等公司信息，但后半部分重点转向行业趋势：
- 数据中心需求上升；
- NAND从容量/成本竞争转向AI存储层级竞争；
- 3D堆叠、混合键合、QLC、高带宽闪存成为关键方向。
因此，原文真正想表达的是：
长江存储不仅是单一公司案例，更是观察NAND/存储行业趋势的一个窗口。
2. 毛利率大幅改善，原文将核心原因归为产品涨价
原文给出的关键证据链是：
- 2023年毛利率只有约 1%；
- 后来去年全年达到 36.624%；
- 今年1—3月达到 78%；
- 同期价格从 0.066美元/GB 涨到 0.166美元/GB。
原文明确判断：
利润主要来自“纯产品涨价”。
这说明在原文视角下，长江存储短期盈利改善的关键驱动，是存储产品价格上行，而不是单纯依靠扩产。
3. 数据中心是原文强调的需求增量核心
原文多次提到数据中心：
- 长江存储业务主要是数据中心业务；
- 全球数据中心和企业服务器占比从 17.6% 提升到 29.55%；
- 预测口径下达到 44.1%，并出现 56.7% 的更高占比表述。
这说明原文的核心判断之一是：
未来存储需求增长的重要来源，不再是传统消费电子单一场景，而是数据中心、企业服务器和AI相关数据负载。
4. NAND技术竞争从“做更大容量”转向“进入AI内存层级”
原文给出的总方向非常明确：
NAND正在从单纯追求容量和成本，往更高密度、更高带宽、更靠近GPU，更深进入AI内存层级发展。
这意味着原文认为行业竞争重点正在变化：
过去关注：
- 容量；
- 成本；
- 堆叠层数。
未来关注：
- 高密度；
- 高带宽；
- 与GPU的距离；
- 在AI存储层级中的位置。
5. 多堆栈是高层数3D NAND的现实解法
原文认为3D NAND层数继续提升是方向，但300层以上会遇到明显工艺问题：
- 构造孔太深；
- 打歪会影响良率；
- 一次堆到300层难度很高。
因此，多堆栈成为现实路径：
- 分段做；
- 再接起来；
- 以缓解高层数带来的良率和工艺压力。
这说明原文将多堆栈视为300层以上3D NAND的重要工程解法。
6. Xtacking/混合键合正在从单点技术变成行业方向
原文对长江存储Xtacking路径的描述非常关键：
- 存储阵列和逻辑电路分开制造；
- 再面对面键合；
- 存储工艺和逻辑工艺可以各取所长。
原文进一步指出：
- 凯侠、闪迪等厂商也在采用类似路径；
- 这条路径已经不是长江存储一家在做；
- 正在成为行业重要方向。
这意味着在原文看来，混合键合不只是长江存储的专利技术，而是在被行业更广泛接受。
7. QLC的价值不在性能最强，而在承接AI大容量“温数据”
原文对QLC的判断很清晰：
- QLC不是没有代价；
- 它需要区分16种电压状态；
- 寿命、速度、可靠性更难控制。
但AI场景给了QLC新机会：
- AI产生大量模型文件、训练数据、向量数据库；
- 数据容量大；
- 读多写少；
- 原本放在HDD里的数据可能迁移到大容量QLC SSD。
因此，原文的逻辑是：
QLC不是单纯替代高性能存储，而是承接AI时代大量低成本、大容量、读多写少的数据。
8. 高带宽闪存补齐“容量大于HBM、成本低于HBM”的中间层
原文对高带宽闪存的定位非常明确：
- 不是追求DRAM级延迟；
- 而是追求接近HBM的带宽；
- 容量比HBM大很多；
- 成本比HBM低很多。
这使它适合放在GPU旁边，用于：
- 模型权重；
- cache；
- 快速调用数据。
原文由此引出未来存储体系：
HBM、高带宽闪存、DRAM、本地SSD形成分层存储体系。
这说明原文认为高带宽闪存的价值，是在AI存储架构中承担一个新的层级，而不是简单替代某一种现有存储。
9. 先进存储制造具有极高资本壁垒
原文最后解释为什么长江存储在中国如此稀缺：
单条先进产线的投资额度高达上百亿美元。
这一句话是原文给出的关键门槛判断。结合前文的融资金额、在建工程、电费支出，可以得出原文隐含逻辑：
- 先进存储制造需要极高资本投入；
- 不是普通企业可以轻易进入；
- 资本壁垒本身就是行业格局的重要基础。
10. 总体判断：原文描绘的是“AI驱动的存储新层级”
综合原文内容，可以提炼出一个总判断：
长江存储招股书披露的财务数据和行业数据，只是表层信息；原文真正想展示的是存储行业正在发生的变化：
- 价格上行带来短期利润改善；
- 数据中心需求成为重要增量；
- 3D NAND继续向高层数演进；
- 混合键合成为重要工艺方向；
- QLC承接AI大容量数据；
- 高带宽闪存进入GPU附近；
- 最终形成HBM、高带宽闪存、DRAM、本地SSD的分层存储体系。
一句话概括原文核心：
存储行业正在从传统容量与成本竞争，转向围绕AI算力、数据中心和分层存储体系的新一轮竞争，而长江存储正处于这一趋势的核心观察位置。
🎙️ 语音转写原文
长江存储的融资金额是330个亿，还记得长兴存储是多少吗？295个亿在建工程现在是241个亿啊，第一季度花的电费是4.3个亿。从今天受理的招股书里面还有哪些公布的有用的信息啊，我给大家来分析分析。先看看大家最关心的两个问题。第一个就是毛利率到底是多少。今年1到3月份毛利率78%，去年全年是36.624%年呢是34.2423%年1%啊，你没看错啊，二三年只有1%还给了一个light flash。从2二三年到现在，13个季度的价格走势，价格差不多是从0.066美元美G币涨到了0.166美元GGB。那稍微一下啊，大概这个利润还是在没扩产的基础上，纯产品涨价涨出来的，因为扩产那么快嘛。第二个就是啊长江存储到底在全球是一个什么样的位置啊？今年一季度度外收入占比是63.2820%，差不多就是57.28%。按照2026年1到3月份的销售金额和出货量，那么它在全球的net的厂商里面排名第三，中国排名第一。而且呢业务主要是数据中心业务。2024年全行业的数据中心和企业服务器只占带的啊需求的17.6%。到了2025年升到了29.55%。招股主营的预测里面，2025年回到44.1%，2020年会达到56.7%。就一半以上都被这些啊服务器数据中心占用了。我们再来看看第三个披露的啊，就是每年的这个数据的增长量。这个呢是IDC的数据啊增长太迅速了。2025年全球dram的市场规模是1536亿美元，啊，net flash是711亿美元。我们再来重点看看技术发展的方向。招股书里面说的是行业发展趋势，那这个行业发展趋势不就是长存的发展趋势嘛？总的方向就是net正在从单纯追求容量和成本啊，往更高密度、更高带宽、更靠近GPU，更深的进入AI内存层级的发展。第一条就是300层以上的3d net和多堆栈。3d net呢可以理解成啊盖楼，过去呢横着排，那现在呢就往上堆，层次越多呢，那单位面积存的数据就越多。但到了300层以上呢，最大的问题就是中间那个啊构造孔太深了。就像你要在呃一栋300层的这个大楼里面啊，从楼顶打一个又细又直的电梯井，稍微打歪一点呢，整个这个良率就会受到很大影响。所以行业开始用多堆栈，而不是一次做300层，而是先做一部分再做一部分，然后把它接起来。三星、美光啊，开下艾斯盖海力士，包括长存啊，基本上都在解决这样的问题。第二个呢就是混合建立这个和长江存储的x taking的专利技术是非常大的关系。传统的net呃里面那个存储阵列和控制逻辑电路基本上是在一个晶圆上面来做。X Tarin的思路就是存储阵列单独做，然后外围那个逻辑电路呢再单独做，最后呢把两片近源啊面对面把它对起来对接起来。那这样做的好处呢就是net用最适合存储的那个工艺来做啊，逻辑电路呢是用更适合高速IO的那个工艺来做。那长江存储呢是2018年就发布了SSAK技术啊，现在的凯侠啊、闪迪这些厂商也越来越多采用类似这种SLC和net分开制造，然后最后结合的这种路径了。所以这条路径现在已经不是长江存储一家在玩了啊，是逐渐成为行业的重要的方向了。第三个就是QLC啊，SLC、TLC、QLC你不用管这些名词啊。那那这种区分呢其实比较简单，其实呢就是在一个net存储单元里面塞几个比特的数据，SLC呢就是塞一个，TLC呢就是塞三个啊，QLC呢就是塞四个。塞的越多呢容量越大啊，成本就越低。QLC为什么便宜啊？因为同一个房间原来住三个人，那现在就四个人了嘛。群租房对吧？每一个单间就便宜了，但是代价非常明显。就一个单元要区分16种不同的电压状态，所以寿命啊、速度啊、可靠性啊都更难控制了。为什么AR反而啊推动这个QLC呢？就是因为AI产生了大量的温数据，像模型文件啊，顺训练的数据啊啊向量数据库啊，这些数据容量特别大，但是很多呢是读的多写的少。所以呢未来越来越多啊以前放HDD里面的数据呢会迁移到大容量的QLC的SSD。第四条也是我觉得最值得关注的，就是高带宽闪存。这里没有叫HBF啊，因为现在这个SK海力士和闪迪正在推进。那个HBF其实是一个意思，它的思路呢就很像HBF啊，就把很多的net堆起来啊，用大量的并行通道同时来进行读数据。注意HBF不是让net的延迟变成DM，它是接近HBM的是带宽啊，不是那个延迟。它真正的价值呢是容量比HBM大很多，然后呢成本又低了很多。所以呢未来它很可能是放在GPU的帮旁边，然后呢从模型权重啊开不cache或者是大量需要快速调用的那些数据。这也解释了啊长江存储窗口书里面啊这一段最后几句话就是未来形成了从HBM啊高带宽闪存dram到本地SSD的分层存储体系。好，最后说一下为什么长江存储中国就这么一个，因为啊单条先进产线的投资额度高达上百亿美元。关注我，带你看懂技术底层和产业顶层。